药师帮2025年业绩亮眼，净利润大幅跃升；自有品牌加速孵化，成为盈利核心驱动力。

药师帮在2025年交出了亮眼的成绩单：营业收入实现显著增长，净利润出现大幅跃升，经调整后盈利水平也稳步向上。自有品牌孵化进程明显加快，成为推动整体盈利能力改善的重要力量。公司通过深化供应链布局、提升数字化工具应用，成功在竞争激烈的医药流通领域巩固了领先地位。

财报数据显示，公司全年营业收入达到209.7亿元，同比增长17.1%，这一增速明显高于行业平均水平。净利润达到1.5亿元，同比增长409.7%；经调整净利润为2.37亿元，同比增长51.2%。高毛利业务的快速扩张是盈利爆发的主要驱动力，其中厂牌首推业务交易规模达到24.45亿元，同比增长111.2%，显著提升了整体毛利率水平。

下游覆盖网络持续完善，已触及全国98.9%的县域和91.2%的乡镇。月均活跃买家数达到46.1万家，同比增长6.5%；月均付费买家数43.5万家，同比增长8.4%，付费率维持在94%的高位。单个付费买家月均订单数约29.6单，体现了用户黏性和复购能力的稳健表现。

自营业务与平台业务双轮驱动成效显著。自营收入增长18.2%，毛利率提升至7.7%；平台业务毛利率高达83.5%。经营性现金流入达到6.38亿元，反映出公司现金流健康、运营效率持续优化。公司盈利规模的快速扩大，既得益于规模效应的释放，也源于高附加值业务的强劲拉动，进一步强化了整体盈利结构。

在医药行业面临政策调整与市场波动的背景下，药师帮坚持以数字化能力和供应链效率为核心竞争力。通过“多元生态+数智基建”战略，公司上游供应链体系不断夯实，上游商家超过11000家，品类供给矩阵日益丰富。中药业务拓展加速，销售中药饮片约4万吨，同比增长32.8%。平台月均SKU数增长至420万个，借助大数据筛选与供应链协同，上游商家整体服务水平得到明显提升。

自营业务通过与头部药企的深度战略合作，构建高品质、高韧性的供应链体系。智能运营中枢的迭代应用，使订单交付准时率稳步提升至96.7%。这种“平台+自营”模式有效巩固了主业规模优势，同时作为供需连接器，帮助下游用户实现动态库存优化与数字化经营转型。月均活跃用户与付费用户数的双增，充分验证了平台的价值放大效应。

高附加值业务的孵化加速，成为公司盈利能力持续提升的关键路径。厂牌首推聚焦自有品牌在下游药店及基层医疗机构的深度覆盖，凭借平台精准触达终端的能力，发掘真实需求，打造渠道爆品潜力产品。目前已布局乐药师、元典、回泰等多个自有品牌，覆盖中成药、妇科用药、器械耗材、养生中药等高潜力品类。自有品牌相关SKU数超1200个，交易规模实现大幅增长，推动自营业务向高毛利方向转型，自营毛利率由上一年的6.2%上升至7.7%。

展望未来，数字化基建与AI应用的双引擎将驱动新一轮增长。医药行业仍处于转型关键期，结构性机遇持续存在。AI大模型、智慧医疗等新技术快速发展，为具备创新能力的平台打开新空间。公司持续加大技术投入，“云商通”服务超过9600家商家，“掌店易”用户数超73000家，并接入多个城市社保系统。“PHDS药房健康诊断系统”服务约850家连锁总部，有效提升经营效率。

药师帮凭借深耕院外市场的独特定位、快速周转的现金流优势以及高毛利业务的加速释放，已逐步迈入价值兑现的新阶段。在行业竞争转向价值深耕的趋势下，其数字化能力、供应链韧性与专业服务水平将继续构筑核心壁垒，推动可持续高质量发展。